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汇率风险论文:汇率风险 商业银行 外汇敞口 VaR风险价值 压力测试.doc
- 汇率风险论文：人民币汇改后商业银行汇率风险测算研究【中文摘要】从2005年7月21日我国开始实行以市场供求为基础,参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度,到最近人民币汇率又成为大众的焦点,201
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中国股票市场影响因素的研究基于VAR模型的宏观经济因素实证分析.doc
- 本文主要运用定性理论分析和计量工具为主的定量实证分析两种方法，
通过建立相应的VAR模型，研究了上证综合指数与居民消费价格指数、宏观经济
预警指数、人民币对特别提款权单位汇率、标准普尔500指数等相关经济因素间的
关系并着重分析了这些影响因素对股指波动影响程度的贡献度及作用机制。
通过对指标数据进行协整及平稳性处理、模型设定、格兰杰因果关系检验及
方差分解，发现CPI与汇率变动对股指的影响程度较大，反映了消费及出口在我国
经济中的作用较大。如果通胀处于相对较高的位置，央行进行流动性收缩，这会
对股票市场有非常明显的负面影响，我国股票市场仍然是资金推动型市场。2007
年一2008年宏观经济与股票市场的走势是本文结论的一个佐证。
人民币汇率的稳定对于股票市场的稳定具有重要作用，当人民币出现升值时，
会对股票市场估值的有明显的提升作用。因此，在人民币是否被低估，是否升值
的问题上，不仅应考虑到对进出口的直接影响，还要考虑到国内资本市场的发展
情况。如果在资本市场具有泡沫的前提下，人民币升值会加剧股票市场的泡沫程
度，不利于股票市场的健康发展。
国家经济景气程度与外部资本市场变动对我国股指影响程度较小。这反映出
我国证券市场功能不足、走势较为独立的特征。这是因为我国股票估值脱离了其
内在价值，投机成分较浓造成的。外部市场尤其是标普50时旨数变动影响的程度偏
弱。这对解释为何在2008年11月国内A股市场展开反弹，而美股仍然处于调整之中，
2009年8月国内A股开始调整，而美股一直处于强劲攀升屡创反弹新高有一定的帮
助。
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风险VAR.doc
- 月29日某投资者准备投资“浦发银行”、“豫园商城”、“鲁抗医药”、“福建水泥”、“老凤祥”、“东安动力”、“亚星锚链”和“宏达股份”8 只股票各100 万元，需要了解一天后的风险价值。获取这些股票从2
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market var.doc
- 银行市场风险度量与管理的新发展金融机构内部传统的风险管理的技术手段也有不少。较早期的、也是最基本的分析是计算投资预期收益的易变性，即计算方差或标准差；后来针对固定收益债券又有了持续期间（Duratio
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VAR模型检验.doc
- 目录1. 数据表............................................................................................
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VAR模型的应用.doc
- VAR模型的应用 案例分析的目的 一般来说，地区GDP 越高，人均收入也越高，居民消费水平也越高，而反过来，居民消费水平越高，对GDP 的促进作用也越大。那么两者是否真的存在相互影响呢？本案例将分析居
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var模型应用案例.docx
- var模型应用案例
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[专业文献/行业资料]投资组合 VaR分解 边际VaR 成分VaR 增量VaR论文.doc
- c0j[专业文献/行业资料]投资组合 VaR分解 边际VaR 成分VaR 增量VaR论文/>
投资组合论文： 投资组合 VaR 分解及其在沪深股市中的应用 投资组合论文： 研究<br />
【中文摘要】2005 年 4 月 8 日上海证券交易所和深圳证券交易 所联合发布了沪深 300 指数,该指数的推出极大促进了指数类金融产 品及其衍生品的发展。在沪深 300 指数基础上,2007 年 7 月 2 日从沪 深 300 指数衍生出了十大板块指数,即消费板块指数、 工业板块指数、 材料板块指数、金融板块指数、能源板块指数、电信板块指数、医药 板块指数、公用板块指数、信息板块指数、可选板块指数等。指数的 细分给金融市场的发展带来了更多的参考指标,也为构建金融产品种 类提供了更多的参考信息。随着经济的发展,金融市场及其衍生品的 风险也越来越复杂,越来越难以衡量和监控,为此,需要更有力的方法 和手段来度量风险。随着对风险价值的深入研究,分析风险的来源和 原因,客观上需要进一步细分,对投资组合不同部分的风险进行分析、 建模及预测,从而进行有效的管理,以顺应金融市场的发展要求。 如何 进行更为有效的风险度量和监管,使得对风险问题的细分研究越来越 迫切。本文在 VaR(Value at Risk)风险计量的基础上,对投资组合总 风险进行分解,即对投资组合中来源于不同部分的风险进行分析。总 风险分解为边际 VaR、成分 VaR、增量 VaR,用历史模<a name="page"></a>
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VAR的有一些问题.doc
- 1、单位根检验是序列的平稳性检验，如果不检验序列的平稳性直接OLS容易导致伪回归。 2、当检验的数据是平稳的（即不存在单位根），要想进一步考察变量的因果联系，可以采用格兰杰因果检验（11 楼主解释了该
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VaR的有效性进行检验.docx
- 1.对VaR 的有效性进行检验，最著名的方法是Kupiec 提出的LR 方法。 它首先建立一个统计量LR=-2*log(((1-alpha)^(T-N))*(alpha^N))+2*log(((1-N
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向豆丁求助：有没有VaR?
