平安证券-钢铁行业2011下半年策略报告-110614

 2011年上半年国内外钢材需求保持较高增速，为钢铁板块估值修复提供支撑。今年钢材供需关系继续改善，当前相对估值接近历史平均水平，下半年行业还有投资机会。但当前中国经济处于受控的下行小周期，新兴经济体和欧元区转入加息抗通胀，短期内国内外钢材需求受制，催化剂尚未到来。平安预测，下半年国内政策可能“由紧趋稳”。由于宏观经济加速能加强钢材供需改善的预期。钢铁板块可能以此为催化剂，迎来下半年的投资机会。 ..