市场仍具投资价值，但追求短期确定性胜于拐点布局

A股市场最核心的因素在于政策预期和经济预期。我们在中期报告《修复周期，重启成长》中阐述了我们对下半年政策面和经济面的看法——政策面不松不紧，或者说紧缩政策常规化，经济面总需求平稳，不会出现硬着陆风险。因此相对于2季度的悲观预期，我们认为下半年有修复行情。