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[管理学]专题一、2期货市场与风险管理.ppt
[管理学]专题一、2期货市场与风险管理

财务管理专题一

期货理论与实务

会计学院 毕艳杰

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本专题的主要内容
一、期货市场的概述 二、期货市场的构成要素 三、期货交易制度 四、套期保值理论与实务

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一、期货市场的概述
(一)期货的基本概念 (二)期货市场的产生与发展 期货市场的产生与发展 (三)期货合约 (四)期货交易 (五)期货市场

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(一)期货 从字面上看, 就是将来、未来, 从字面上看,“期”就是将来、未来,“货”就 是货物、商品的意思,但是不能简单地把将来的 是货物、商品的意思, 商品理解为期货。 商品理解为期货。 实际上,期货是一种合约,期货就是指期货合约。 实际上,期货是一种合约,期货就是指期货合约。 所谓“期货” 所谓“期货”是“现货”的对称。是指各种商品、 现货”的对称。是指各种商品、 有价证券、金银、外汇等成交后,在约定的日期 有价证券、金银、外汇等成交后, 进行交割。期货在未到交割期以前, 进行交割。期货在未到交割期以前,可以自由转 手买卖,并从中获得价格差的收益。 手买卖,并从中获得价格差的收益。
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(二)期货市场的产生与发展
早期期货交易的产生, 早期期货交易的产生,是为了适应农民与谷物商人 的需要。谷物的生产有很明显的季节性: 的需要。谷物的生
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期 货 合 约 与 交 易 所 规 则



2 章

【引例】

2.1期货合约
2.1.1期货合约概念及其特征 1)期货合约概念 期货合约是指期货交易所统一制定的、规定在将 来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量商品的 标准化合约。 一般期货合约规定的标准化条款有以下内容: ①标准化的数量和数量单位。 ②标准化的商品质量等级。 ③标准化的交割地点。 ④标准化的交割期和交割程序。 ⑤交易者统一遵守的交易报价单位、每日最大价格 波动限制、交易时间、交易所名称等。
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2)期货合约特征 (1)期货合约的商品种类、数量、质量、等级、交货时间 、交货地点等条款都是既定的,标准化的,唯一的变量是 价格; (2)期货合约的标准通常由交易所设计,经国家监管机构 审批上市; (3)期货合约是在交易所组织下成交的,具有法律效力; (4)期货价格是在交易所的交易厅通过公开竞价方式产生 的; (5)期货合约的履行由交易所担保,不允许私下交易; (6)期货合约可通过对冲平仓了结履行责任。

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2.1.2期货合约的基本条款 1)交易品种 交易品种,指期货合约交易的标的物。 (1)价格波动大。 (2)供需量大。 (3)易于分级和标准化。 (4)易于储存、运输。

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2)交易单位 交易单
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